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投资理财

投资与投机究竟有什么样的区别

时间:2018-06-06 20:20:45   作者:智强   来源:拆分网   阅读:271   评论:0
内容摘要: 曾经在一本书上看见过这样一句话“投资,是我们每个人这生中必学的最后一堂课”,对此我深表认同!当我们上班,或者是我们做一些买卖累积了一定的资产时,我们都想用自己的“钱”生“钱”,以达到财务自由的目的。如果我们学不会这人生的最后一堂课,那么你只能眼睁睁......

   

                            投资与投机究竟有什么样的区别


    曾经在一本书上看见过这样一句话“投资,是我们每个人这生中必学的最后一堂课”,对此我深表认同!当我们上班,或者是我们做一些买卖累积了一定的资产时,我们都想用自己的“钱”生“钱”,以达到财务自由的目的。如果我们学不会这人生的最后一堂课,那么你只能眼睁睁看着自己放在银行的积蓄因为通货膨胀而贬值,如同90年代的万元户,在90年代来说,一万元足足可以买到很多东西,但如果当时把这1万元放银行,到现在取出来几乎买了几样东西就被花的精光,所以,如何正确的投资理财,这正是我们必须要去学会的东西。

    说起投资,我这里不得不提起她的轮生兄弟,投机,究竟什么是投机?什么又是投资呢?


    投资和投机,并不是那么容易区分的。比如,有些人认为投资和投机没啥区别。赚了钱就是投资,亏了钱就是投机。也有人认为长期的是投资,短期的是投机。可见在这个问题上不同的人的理解完全不同。今天笔者先来讲一下投机和投资的本质区别。


    投机是零和的,投资是正和的。


    如果采用这个标准,则可以在绝大多数的情况下,将投机和投资区分开来。比如四个人坐下来打麻将,这个游戏是零和的(就是输的人输掉的钱,和赢了的人赢来的钱加起来是零),这个过程本身不创造财富,只产生财富的转移。同样,澳门赌博也是赌客和赌场之间在玩零和博弈。


    与搓麻将和赌场不同,拥有公司股权和债券是投资行为。如果成为一个公司的股东,那么将永久拥有分享公司成长的红利。如果拥有政府或企业的债券,那么就有权利获得利息。当然,如果拥有房产不是用于赚取差价,而是从中获得房租收入,那就是正和,而非零和。因此这些都被归入为投资的范畴。


    但是光用第一条来定义投资和投机的区别还不够。因此有必要引入下面的第二条:


    第二条:投机是买卖自己不明白的东西,投资是买卖自己有一定研究的东西。


    很多人对这一条并不一定理解,让我来仔细阐述一下。


    比如同样买一支股票(假设工商银行),是不是所有买卖该股票的主体都在投资,或者都在投机?答案是取决于他/她为什么买卖该股票。


    如果对该股票/公司没什么了解,纯粹跟风或者听小道消息瞎买,或者自以为很懂,但其实掌握的信息不是过时的就是已经被市场消化了的,那么这种行为就可以成为投机。


    但是如果对公司有细致的,超过市场一般水平的了解程度;或者有内幕消息;或者做足功课,有清晰的决策原因和计划以及退出策略,那么这种行为就可以归入投资了。


    所以你看,即使是买卖同一支股票,也要根据其做出决策的过程和原因来判别是投机还是投资。相同的逻辑也可以用于买房。

   

                          投资与投机究竟有什么样的区别



第三条时间维度上的选择


    投资者的时间维度较长,这个观点很多投资界高人在多次场合曾经反复提及。比如巴菲特就说过:如果你没有准备好持有一支股票至少十年,那么你还是死了这条买股票的心吧。投机者只是想获得短期暴利的机会,而投资者是想躲开股价短期波动,赚取长期股价上涨和公司分红。


    如果一个投资者的投资维度比较短(只有1年),那么他从股市得到的回报会非常难以预料。在运气好的时候,可获得66%的回报。但如果不好可能会在这一年里亏损近40%。


    如果我们将投资的时间维度拉长,你就会发现股票市场回报的波动范围会大幅缩小。比如如果有10年的投资维度,那么美国投资者每年的真实回报在在-4.1%和16.8%之间。如果持有股票长达20年(在过去200年中的任何20年),股票市场的年回报在1%和12.6%之间。也就是说,只要持有股票超过20年,投资者一定赚钱。


    那么,为什么短期投机行为非常的“不靠谱”,还是有很多投资者趋之若鹜呢?


    首先,人类天生喜欢赌博。大量研究表明,在冒了风险之后获得胜利的感觉,给人以相当的快感。这也是为什么如果控制不当,赌博可能会上瘾的原因。从这个意义上说,预测美元兑日圆的汇率,或者A股指数涨跌并从中交易获利的快感,和在拉斯维加斯或者澳门豪赌一夜赢上一把获得的快感是类似的。


    综合来看,对于普通百姓来说,投机短期行为风险较大,不宜过多尝试,大家应选择适合自己的投资品种,而在当前的各个投资领域普通百姓的甄别能力有限,盲目投资风险也较大。所以需要“智能理财”相配合,根据不同投资者风险偏好,通过计算机智能系统为每个人建立不同的资金流动性模型,以此为基础为其配置与其流动性最般配的资产。


投资与投机究竟有什么样的区别


    在1995年至2014年的20多年间,股票型基金的投资者在美国每年的平均回报率是5%,而标普500在同一期间每年回报9.22%。债券型基金的投资者平均每年获得了0.71%的回报,而同期年通胀率为2.37%,全球债券指数的回报则达到了每年5.74%。不管是股票还是债券基金投资者,其回报都远逊于呆而不动的傻瓜型投资策略。


不过,需要强调的是:


1. 投资不一定赚钱,投机不一定亏钱。很多人用结果去倒推,自然会把两者混淆起来。主要原因是不管是投机还是投资,其中都有运气成分。这也是很多人热衷投机的原因:运气好的时候还真能赚上一票。当然,偶然性在投机中占的主导作用也决定了投机的不可持续性:因为运气女神何时降临,何时离开,没有人能够预测或者掌控;


2. 对于某些人来说的投机行为,对于另外一些人来说可能就变成了投资行为。比如炒股票:大部分散户在信息不全,研究不够的前提下买卖股票,显然是“瞎买”,即投机。但是这并不代表所有买卖股票的个体都在投机。这个逻辑甚至可以扩展到赌博:如果一个人有一套系统,可以持续不断的在赌博中占得先机,在和别人对弈时有概率上的明显胜机,那么对于他来说,赌博的投机性就要小很多,投资性就会大很多。


3. 我这里讨论的投资和投机都是中性词,没有褒贬,没有道德评判。当然,绝大部分投机者亏钱的概率要远远高于赚钱的概率,而且不可持续。有些人被狗屎运砸到,赚了一票大的,但往往也是昙花一现,根本经不起时间的考验。这种情况古今中外都有很多。


4. 区别投资和投机是投资者做出理性投资决策的重要一环。大部分投资者面临的问题是:其实自己在投机,却误以为自己在投资。由于这种误解,给投资者带来的损失非常严重,因此搞清楚这个问题对于理性投资来说有很重要的意义。


    聪明的投资者应该了解自己择时的能力,分清楚投资和投机的区别,并作出理性的投资决定。


    在巴菲特的投资名言中,最著名的无疑是这一句:“成功的秘诀只有二条:第一、尽量避免风险,保住本金;第二、坚决牢记第一条.”


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